證券投資分析是金融專業(yè)中證券專業(yè)的有關(guān)證券投資的專門課程。這里所選擇的授課內(nèi)容和順序與中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院證券本科專業(yè)的做法相同�！蹲C券投資分析（第二版）》內(nèi)容大致分為如下四個(gè)模塊：第一是基本知識(shí)模塊，第二是基本分析模塊，第三是技術(shù)分析模塊，第四是組合管理模塊。當(dāng)然，可以進(jìn)行其他方式的劃分，但是基本內(nèi)容是一樣的。
趙錫軍，江蘇無(wú)錫人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。曾就讀于武漢大學(xué)、中國(guó)人民大學(xué)、McGillUniversity和SherbrookeUniversity。供職于中國(guó)證監(jiān)會(huì)、JP摩根銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行，并擔(dān)任多家金融機(jī)構(gòu)和上市公司的兼職專家、顧問(wèn)�，F(xiàn)為中國(guó)人民大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師，中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(zhǎng)。從事國(guó)際金融市場(chǎng)、中國(guó)證券市場(chǎng)的研究。曾撰寫和翻譯出版《論證券監(jiān)管》《金融投資學(xué)》《國(guó)際金融市場(chǎng)》《證券投資分析》《西方公共財(cái)政》《投資學(xué)》《國(guó)際貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)》等專著，在《國(guó)際金融研究》《經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊》《中國(guó)期貨》等刊物上發(fā)表多篇論文。曾主持或參與亞洲開(kāi)發(fā)銀行、國(guó)家教育部、中國(guó)一澳大利亞政府間合作項(xiàng)目和中國(guó)一歐盟高教合作研究項(xiàng)目。
李向科，四川成都人，北京大學(xué)數(shù)學(xué)系理學(xué)碩士，中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。現(xiàn)為中國(guó)人民大學(xué)金融系副教授，中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所研究員。從事國(guó)際金融市場(chǎng)、中國(guó)證券市場(chǎng)的研究。曾撰寫《證券投資技術(shù)分析》《證券投資分析》等專著，翻譯過(guò)《投資學(xué)》等書籍。在相關(guān)證券類刊物上發(fā)表多篇論文。曾參與國(guó)家教育部合作研究項(xiàng)目。
第一章 證券投資分析的程序和方法
★本章知識(shí)結(jié)構(gòu)★案例導(dǎo)入
第一節(jié) 證券投資分析概述
一、什么是證券投資分析
二、證券投資分析的意義
三、證券投資分析的信息來(lái)源
四、證券投資分析的主要步驟
第二節(jié) 證券投資分析的主要方法
一、基本分析法
二、技術(shù)分析法
三、證券投資分析中易出現(xiàn)的失誤
第三節(jié) 證券市場(chǎng)效率理論與證券投資
分析
一、有效市場(chǎng)假設(shè)理論
二、有效市場(chǎng)的分類
三、有效市場(chǎng)假設(shè)理論對(duì)證券分析的意義
本章小結(jié)
本章重要概念
思考題
第二章 證券的理論價(jià)值分析
★本章知識(shí)結(jié)構(gòu)★案例導(dǎo)入
第一節(jié) 基金種類介紹
一、ETF
二、QDII基金
三、QFII基金
第二節(jié) 債券的價(jià)格決定
一、債券的定價(jià)原理
二、收益率曲線與利率的期限結(jié)構(gòu)
三、債券的基本價(jià)值評(píng)估
第三節(jié) 股票的價(jià)格決定
一、市盈率估價(jià)方法
二、貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型
第四節(jié) 投資基金的價(jià)格決定
一、開(kāi)放式基金的價(jià)格決定
二、封閉式基金的價(jià)格決定
第五節(jié) 其他投資工具的價(jià)格決定
一、可轉(zhuǎn)換證券
二、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)
三、認(rèn)股權(quán)證
四、P2P借貸
五、眾籌
本章小結(jié)
本章重要概念
思考題
第三章 證券投資的宏觀分析
★本章知識(shí)結(jié)構(gòu)★案例導(dǎo)入
第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)分析
一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義與方法
二、評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的相關(guān)變量
第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要內(nèi)容
一、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析
二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析
三、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析
本章小結(jié)
本章重要概念
思考題
第四章 證券投資的中觀分析
★本章知識(shí)結(jié)構(gòu)★案例導(dǎo)入
第一節(jié) 產(chǎn)業(yè)分析
一、產(chǎn)業(yè)分析的定義
二、產(chǎn)業(yè)的分類方法
三、產(chǎn)業(yè)分析的主要內(nèi)容
四、產(chǎn)業(yè)投資的選擇
第二節(jié) 區(qū)域分析
一、經(jīng)濟(jì)區(qū)域分析
二、區(qū)域的板塊效應(yīng)
第三節(jié) 市場(chǎng)層次分析
一、市場(chǎng)層次
二、針對(duì)市場(chǎng)不同層次的分析方法
本章小結(jié)
本章重要概念
思考題
第五章 證券投資的公司分析
★本章知識(shí)結(jié)構(gòu)★案例導(dǎo)入
第一節(jié) 公司基本素質(zhì)分析
一、公司競(jìng)爭(zhēng)地位分析
二、公司盈利能力及增長(zhǎng)性分析
三、公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析
第二節(jié) 公司財(cái)務(wù)分析
一、財(cái)務(wù)報(bào)表的種類
二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義與方法
三、財(cái)務(wù)比率分析
四、財(cái)務(wù)分析中應(yīng)注意的問(wèn)題
第三節(jié) 資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易分析
一、資產(chǎn)重組的方式
二、資產(chǎn)重組對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)的影響
三、關(guān)聯(lián)交易的方式
四、關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)的影響
本章小結(jié)
本章重要概念
思考題
第六章 證券投資技術(shù)分析概述
★本章知識(shí)結(jié)構(gòu)★案例導(dǎo)入
第一節(jié) 技術(shù)分析的定義
一、市場(chǎng)行為和市場(chǎng)行為的要素
二、技術(shù)分析的定義
三、技術(shù)分析與基本分析
第二節(jié) 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)
一、技術(shù)分析的三個(gè)假設(shè)
二、三個(gè)假設(shè)的不合理的地方
第三節(jié) 技術(shù)分析方法的分類
一、技術(shù)指標(biāo)
二、支撐壓力理論
三、形態(tài)理論
四、K線理論
五、波浪理論
六、循環(huán)周期理論
第四節(jié) 應(yīng)用技術(shù)分析方法應(yīng)注意的問(wèn)題
一、技術(shù)分析必須與其他分析方法相結(jié)合
二、多種技術(shù)分析方法的綜合研判
三、已經(jīng)存在的結(jié)論要通過(guò)自己的實(shí)踐驗(yàn)證后才能放心使用
四、技術(shù)分析的結(jié)論需要伴隨一個(gè)概率
第五節(jié) 影響證券市場(chǎng)分析的幾個(gè)理論
一、隨機(jī)漫步理論
二、循環(huán)周期理論
三、道氏理論
四、相反理論
五、價(jià)量關(guān)系理論
本章小結(jié)
本章重要概念
思考題
……
第七章 技術(shù)分析的主要理論
第八章 技術(shù)指標(biāo)
第九章 證券組合管理概述及相關(guān)理論
第十章 馬柯維茨均值方差模型
第十一章 資本資產(chǎn)定價(jià)模型和β系數(shù)
第十二章 因素模型和套利定價(jià)理論
第十三章 行為金融學(xué)
《證券投資分析（第二版）》：
3.成熟階段。產(chǎn)業(yè)的成熟階段是一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的時(shí)期。在這一時(shí)期里，在競(jìng)爭(zhēng)中生存下來(lái)的少數(shù)大廠商壟斷了整個(gè)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)，每個(gè)廠商都占有一定比例的市場(chǎng)份額。由于彼此勢(shì)均力敵，市場(chǎng)份額比例發(fā)生變化的程度較小。廠商與產(chǎn)品之間的競(jìng)爭(zhēng)手段逐漸從價(jià)格手段轉(zhuǎn)向各種非價(jià)格手段，如提高質(zhì)量、改善性能和加強(qiáng)售后維修服務(wù)等。產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)由于一定程度的壟斷達(dá)到了很高的水平，而風(fēng)險(xiǎn)卻因市場(chǎng)比例比較穩(wěn)定、新企業(yè)難以打入成熟期市場(chǎng)而較低，其原因是市場(chǎng)已被原有大企業(yè)按比例分割，產(chǎn)品的價(jià)格比較低。因而，新企業(yè)往往會(huì)由于創(chuàng)業(yè)投資無(wú)法很快得到補(bǔ)償或產(chǎn)品的銷路不暢，資金周轉(zhuǎn)困難而倒閉或轉(zhuǎn)產(chǎn)。
在產(chǎn)業(yè)成熟階段，產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)速度降到一個(gè)更加適度的水平。在某些情況下，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)可能會(huì)完全停止，其產(chǎn)出甚至下降。由于喪失其資本的增長(zhǎng)，致使產(chǎn)業(yè)的發(fā)展很難較好地保持與國(guó)民生產(chǎn)總值同步增長(zhǎng)，當(dāng)國(guó)民生產(chǎn)總值減少時(shí)，產(chǎn)業(yè)甚至蒙受更大的損失。但是，由于技術(shù)創(chuàng)新的原因，某些產(chǎn)業(yè)或許實(shí)際上會(huì)有新的增長(zhǎng)。
在短期內(nèi)很難識(shí)別何時(shí)進(jìn)入成熟階段，但總而言之，在這一階段一開(kāi)始，投資者便希望收回資金。
4.衰退階段。這一時(shí)期出現(xiàn)在較長(zhǎng)的穩(wěn)定階段后。由于新產(chǎn)品和大量替代品的出現(xiàn)，原有產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)需求開(kāi)始逐漸減少，產(chǎn)品的銷售量也開(kāi)始下降，某些廠商開(kāi)始向其他更有利可圖的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移資金。因而原產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了廠商數(shù)目減少，利潤(rùn)下降的蕭條景象。至此，整個(gè)產(chǎn)業(yè)便進(jìn)入了生命周期的最后階段。在衰退階段里，廠商的數(shù)目逐步減少，市場(chǎng)逐漸萎縮，利潤(rùn)率停滯或不斷下降。當(dāng)正常利潤(rùn)無(wú)法維持或現(xiàn)有投資折舊完畢后，整個(gè)產(chǎn)業(yè)便逐漸解體了。
從歷史上看，真正完全被淘汰的產(chǎn)業(yè)很少。多數(shù)情況是產(chǎn)業(yè)自此進(jìn)入一個(gè)發(fā)展停滯、隨波逐流的狀態(tài)。
上述產(chǎn)業(yè)生命周期四個(gè)階段的說(shuō)明只是一個(gè)總體狀況的描述，它并不適用于所有產(chǎn)業(yè)的情況。產(chǎn)業(yè)的實(shí)際生命周期由于受多種因素的影響，因而要比上述比較理論化的產(chǎn)業(yè)生命周期要復(fù)雜得多。這些影響因素主要有技術(shù)進(jìn)步、政府政策及社會(huì)習(xí)慣的改變等。
（1）技術(shù)進(jìn)步。技術(shù)進(jìn)步是影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展的首要因素。它一方面決定了新產(chǎn)業(yè)的興起和舊產(chǎn)業(yè)的消亡，另一方面也推動(dòng)了現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級(jí)。這一點(diǎn)在各科技型產(chǎn)業(yè)里表現(xiàn)得更為明顯。例如電燈的出現(xiàn)極大地削減了對(duì)煤氣燈的需求；蒸汽動(dòng)力產(chǎn)業(yè)則被電力產(chǎn)業(yè)逐漸取代；激光排版技術(shù)誕生后，傳統(tǒng)的鉛字排版技術(shù)便告消亡。當(dāng)今時(shí)代科技發(fā)展一日千里，為經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展提供了強(qiáng)大的技術(shù)基礎(chǔ)，也促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)的加速更新和升級(jí)。落后于時(shí)代的產(chǎn)業(yè)注定要被淘汰。因此，產(chǎn)業(yè)生命周期在技術(shù)發(fā)展日新月異的今天已演變成技術(shù)的生命更替。
……
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