Contents目錄
0開(kāi)始之前
0.1模擬運(yùn)算表
0.2Getformula是什么
0.3怎樣在你的Excel工作簿中添加Getformula
0.4保存Excel工作簿：Windows
0.5保存Excel工作簿：Mac
0.6你必須把Getformula添加到每個(gè)Excel工作簿嗎？
0.7使用Formulatext(　)代替Getformula
0.8使用Getformula和Formulatext的快捷方式
0.9在Windows系統(tǒng)中錄制Getformula
0.10在Mac系統(tǒng)中錄制Getformula
0.11使用R

第一部分公司金融

1基本財(cái)務(wù)分析
1.1概述
1.2現(xiàn)值和凈現(xiàn)值
1.3內(nèi)部收益率和貸款表
1.4多個(gè)內(nèi)部收益率
1.5等額償付計(jì)劃
1.6未來(lái)價(jià)值及應(yīng)用
1.7養(yǎng)老金問(wèn)題使未來(lái)價(jià)值問(wèn)題復(fù)雜化
1.8連續(xù)復(fù)利
1.9對(duì)特定日期的現(xiàn)金流貼現(xiàn)
練習(xí)
2公司估值概述
2.1概述
2.2計(jì)算企業(yè)價(jià)值的三種方法
2.3用會(huì)計(jì)賬面價(jià)值評(píng)估公司：企業(yè)的賬面企業(yè)價(jià)值
2.4企業(yè)估值的有效市場(chǎng)方法
2.5以自由現(xiàn)金流的現(xiàn)值為企業(yè)價(jià)值：貼現(xiàn)現(xiàn)金流法自上而下估值
2.6基于合并現(xiàn)金流量表的自由現(xiàn)金流
2.7基于預(yù)估財(cái)務(wù)報(bào)表的自由現(xiàn)金流
2.8總結(jié)
練習(xí)
3計(jì)算加權(quán)平均資本成本
3.1概述
3.2計(jì)算公司的權(quán)益價(jià)值
3.3計(jì)算公司的債務(wù)價(jià)值
3.4計(jì)算企業(yè)所得稅稅率
3.5計(jì)算公司的債務(wù)成本
3.6計(jì)算企業(yè)權(quán)益成本的兩種方法
3.7使用證券市場(chǎng)線來(lái)計(jì)算Caterpillar的權(quán)益成本
3.8市場(chǎng)期望收益率的三種計(jì)算方法
3.9CAPM中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率rf是多少？
3.10計(jì)算加權(quán)平均資本成本
3.11何時(shí)模型不起作用？
3.12總結(jié)
練習(xí)
4基于現(xiàn)金流貼現(xiàn)法的預(yù)估分析與估值
4.1概述
4.2布置舞臺(tái)貼現(xiàn)自由現(xiàn)金流
4.3以合并現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)的簡(jiǎn)化方法
4.4預(yù)估財(cái)務(wù)報(bào)表建模
4.5使用自由現(xiàn)金流對(duì)公司及其權(quán)益進(jìn)行估值
4.6將債務(wù)設(shè)定為吸收項(xiàng)，并將目標(biāo)債務(wù)/權(quán)益比率納入預(yù)估模型
4.7計(jì)算投入資本回報(bào)率
4.8項(xiàng)目融資：債務(wù)償還時(shí)間表
4.9計(jì)算凈資產(chǎn)收益率
4.10稅項(xiàng)損失結(jié)轉(zhuǎn)
4.11結(jié)論
練習(xí)
5建立預(yù)估模型：以默克公司為例
5.1概述
5.2默克公司20152018年財(cái)務(wù)報(bào)表
5.3分析財(cái)務(wù)報(bào)表
5.4默克公司的模型
5.5運(yùn)用模型對(duì)默克公司進(jìn)行估值
5.6使用倍數(shù)法的默克公司估值模型
5.7小結(jié)
6租賃財(cái)務(wù)分析
6.1概述
6.2一個(gè)簡(jiǎn)單但具有誤導(dǎo)性的例子
6.3租賃與企業(yè)融資等效貸款法
6.4出租人的問(wèn)題：計(jì)算可接受的最低租金
6.5資產(chǎn)殘值及其他考慮
6.6小案例：租賃什么時(shí)候?qū)Τ鲎馊撕统凶馊硕加欣�可圖？
6.7杠桿租賃
6.8杠桿租賃實(shí)例
6.9總結(jié)
練習(xí)

第二部分債券

7債券的久期
7.1概述
7.2兩個(gè)示例
7.3久期是什么意思
7.4久期的模式
7.5非均勻間隔付息債券的久期
7.6債券的凸性
7.7免疫策略
7.8總結(jié)
練習(xí)
8期限結(jié)構(gòu)建模
8.1概述
8.2利率期限結(jié)構(gòu)
8.3使用等效單一債券法進(jìn)行債券定價(jià)
8.4同一期限若干債券的定價(jià)
8.5將期限結(jié)構(gòu)擬合為函數(shù)形式的Nelson-Siegel方法
8.6Nelson-Siegel期限結(jié)構(gòu)的性質(zhì)
8.7中期國(guó)債的期限結(jié)構(gòu)
8.8總結(jié)
附錄8.1本章使用的VBA函數(shù)
9計(jì)算違約調(diào)整后的債券期望收益率
9.1概述
9.2計(jì)算單期框架下的期望收益率
9.3計(jì)算多期框架下的債券期望收益率
9.4數(shù)值示例
9.5實(shí)例實(shí)驗(yàn)
9.6計(jì)算真實(shí)債券的期望收益率
9.7半年轉(zhuǎn)移矩陣
9.8計(jì)算債券的貝塔值
9.9總結(jié)
練習(xí)

第三部分投資組合理論

10投資組合模型引言
10.1概述
10.2計(jì)算股票的描述性統(tǒng)計(jì)量
10.3計(jì)算投資組合的均值和方差
10.4N種資產(chǎn)的投資組合均值和方差
10.5包絡(luò)線投資組合
10.6總結(jié)
練習(xí)
附錄10.1連續(xù)復(fù)利收益率與幾何收益率
附錄10.2股息調(diào)整19311有效投資組合和有效邊界
11.1概述
11.2一些初步定義和表示法
11.3關(guān)于有效投資組合和CAPM的五個(gè)命題
11.4計(jì)算有效邊界：示例
11.5關(guān)于優(yōu)化過(guò)程的三個(gè)注意事項(xiàng)
11.6尋找市場(chǎng)投資組合：資本市場(chǎng)線
11.7計(jì)算全局最小方差投資組合
11.8檢驗(yàn)SML應(yīng)用命題35
11.9不能賣(mài)空的有效投資組合
11.10總結(jié)
練習(xí)
數(shù)學(xué)附錄
12計(jì)算方差協(xié)方差矩陣
12.1概述
12.2計(jì)算樣本方差協(xié)方差矩陣
12.3相關(guān)系數(shù)矩陣
12.4樣本方差協(xié)方差矩陣的四種計(jì)算方法
12.5樣本方差協(xié)方差的替代方法：?jiǎn)沃笖?shù)模型
12.6樣本方差協(xié)方差的替代方法：常數(shù)相關(guān)系數(shù)模型
12.7樣本方差協(xié)方差的替代方法：收縮法
12.8利用期權(quán)信息計(jì)算方差矩陣
12.9用哪種方法計(jì)算方差協(xié)方差矩陣？
12.10總結(jié)
練習(xí)
13估計(jì)貝塔值和證券市場(chǎng)線
13.1概述
13.2檢驗(yàn)SML
13.3我們學(xué)到了什么嗎？
13.4市場(chǎng)投資組合的無(wú)效性
13.5那么，真正的市場(chǎng)組合是什么？我們?nèi)绾螜z驗(yàn)CAPM？
13.6結(jié)論：CAPM有什么用途嗎？
練習(xí)
14事件研究
14.1概述
14.2事件研究的框架
14.3一個(gè)初步的事件研究:寶潔公司收購(gòu)吉列公司
14.4一個(gè)更完整的事件研究:盈余公告對(duì)股票價(jià)格的影響
14.5運(yùn)用雙因子收益率模型進(jìn)行事件研究
14.6使用Excel的Offset函數(shù)在數(shù)據(jù)集中定位回歸
14.7總結(jié)
15Black-Litterman投資組合優(yōu)化方法
15.1概述
15.2一個(gè)簡(jiǎn)單的問(wèn)題
15.3Black�睱itterman對(duì)優(yōu)化問(wèn)題的解
15.4BL方法步驟1：市場(chǎng)怎么想？
15.5BL方法步驟2：引入意見(jiàn)喬安娜怎么想？
15.6使用BL模型進(jìn)行國(guó)際資產(chǎn)配置
15.7總結(jié)
練習(xí)

第四部分期權(quán)

16期權(quán)簡(jiǎn)介
16.1概述
16.2期權(quán)的基本定義和術(shù)語(yǔ)
16.3一些例子
16.4期權(quán)收益與利潤(rùn)模式
16.5期權(quán)策略：期權(quán)和股票組合的收益
16.6關(guān)于期權(quán)套利的幾個(gè)命題
16.7總結(jié)
練習(xí)
17二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型
17.1概述
17.2兩日期二叉樹(shù)定價(jià)
17.3狀態(tài)價(jià)格
17.4多期二叉樹(shù)模型
17.5使用二叉樹(shù)定價(jià)模型為美式期權(quán)定價(jià)
17.6二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型編程
17.7二叉樹(shù)定價(jià)向Black-Scholes價(jià)格的收斂性
17.8運(yùn)用二叉樹(shù)模型對(duì)員工股票期權(quán)進(jìn)行定價(jià)
17.9使用二叉樹(shù)模型對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)進(jìn)行定價(jià)：一個(gè)例子
17.10總結(jié)
練習(xí)
18Black-Scholes模型
18.1概述
18.2Black-Scholes模型
18.3Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型編程
18.4計(jì)算波動(dòng)率
18.5編寫(xiě)一個(gè)函數(shù)來(lái)查找隱含波動(dòng)率
18.6Black-Scholes的股息調(diào)整
18.7物有所值的期權(quán)
18.8債券期權(quán)估值的Black模型
18.9利用Black-Scholes模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)進(jìn)行定價(jià)
18.10使用Black-Scholes公式為結(jié)構(gòu)化證券定價(jià)
18.11總結(jié)
練習(xí)
19期權(quán)希臘字母
19.1概述
19.2定義和計(jì)算希臘字母
19.3認(rèn)購(gòu)期權(quán)的delta對(duì)沖
19.4投資組合的希臘字母
19.5希臘字母中性投資組合
19.6delta、theta和gamma之間的關(guān)系
19.7總結(jié)
練習(xí)
附錄19.1希臘字母的VBA代碼
附錄19.2計(jì)算希臘字母的R代碼
20實(shí)物期權(quán)
20.1概述
20.2擴(kuò)張期權(quán)的一個(gè)簡(jiǎn)單例子
20.3放棄期權(quán)
20.4將放棄期權(quán)作為一系列認(rèn)沽期權(quán)進(jìn)行估值
20.5評(píng)估生物技術(shù)項(xiàng)目?jī)r(jià)值
20.6總結(jié)
練習(xí)

第五部分蒙特卡羅方法

21生成和使用隨機(jī)數(shù)
21.1概述
21.2Rand(　)和Rnd： Excel和VBA隨機(jī)數(shù)發(fā)生器
21.3調(diào)整均勻分布隨機(jī)數(shù)
21.4生成正態(tài)分布隨機(jī)數(shù)
21.5Norm.Inv：另一種產(chǎn)生正態(tài)偏差的方法
21.6調(diào)整正態(tài)分布隨機(jī)數(shù)
21.7生成相關(guān)隨機(jī)數(shù)
21.8我們對(duì)相關(guān)性感興趣的點(diǎn)是什么？一個(gè)小案例
21.9多個(gè)具有相關(guān)性的隨機(jī)變量：Cholesky分解
21.10多元均勻模擬
21.11總結(jié)
練習(xí)
22蒙特卡羅方法簡(jiǎn)介
22.1概述
22.2使用蒙特卡羅計(jì)算
22.3用蒙特卡羅方法估計(jì)的程序設(shè)計(jì)
22.4蒙特卡羅的另一個(gè)問(wèn)題：投資和退休問(wèn)題
22.5投資問(wèn)題的蒙特卡羅模擬
22.6總結(jié)
練習(xí)
23模擬股票價(jià)格
23.1概述
23.2股票價(jià)格看起來(lái)像什么？
23.3價(jià)格的對(duì)數(shù)正態(tài)分布與幾何擴(kuò)散
23.4對(duì)數(shù)正態(tài)分布是什么樣的？
23.5模擬對(duì)數(shù)正態(tài)價(jià)格路徑
23.6技術(shù)分析
23.7根據(jù)股票價(jià)格計(jì)算對(duì)數(shù)正態(tài)分布的參數(shù)
23.8總結(jié)
練習(xí)
附錄23.1伊藤引理
24用蒙特卡羅模擬投資
24.1概述
24.2模擬單只股票的價(jià)格與收益率
24.3兩只股票的投資組合
24.4添加無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)
24.5多股票投資組合
24.6模擬養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄
24.7貝塔和收益率
24.8總結(jié)
練習(xí)
25風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值
25.1概述
25.2三類風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型
25.3N種資產(chǎn)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值
25.4回溯測(cè)試
26期權(quán)復(fù)制和期權(quán)策略
26.1概述
26.2不完美但無(wú)現(xiàn)金的認(rèn)購(gòu)期權(quán)復(fù)制
26.3模擬投資組合保險(xiǎn)
26.4投資組合保險(xiǎn)的一些性質(zhì)
26.5題外話：投資組合總收益保險(xiǎn)
26.6模擬蝶式期權(quán)組合
26.7總結(jié)
練習(xí)
27期權(quán)定價(jià)的蒙特卡羅方法
27.1概述
27.2運(yùn)用蒙特卡羅方法對(duì)普通期權(quán)進(jìn)行定價(jià)
27.3狀態(tài)價(jià)格、概率與風(fēng)險(xiǎn)中性
27.4普通期權(quán)定價(jià)蒙特卡羅二叉樹(shù)模型方法
27.5為亞式期權(quán)定價(jià)
27.6障礙期權(quán)
27.7籃子期權(quán)
27.8彩虹期權(quán)
27.9二元期權(quán)
27.10任選期權(quán)
27.11回望期權(quán)
27.12總結(jié)
練習(xí)
第六部分技術(shù)

28模擬運(yùn)算表
28.1概述
28.2一個(gè)例子
28.3創(chuàng)建一個(gè)一維模擬運(yùn)算表
28.4創(chuàng)建二維模擬運(yùn)算表
28.5一個(gè)關(guān)于美觀的提示：隱藏單元格公式
28.6Excel的模擬運(yùn)算表是數(shù)組
28.7空白單元格上的模擬運(yùn)算表(進(jìn)階)
28.8模擬運(yùn)算表可以停止你的計(jì)算機(jī)
練習(xí)
29矩陣
29.1概述
29.2矩陣運(yùn)算
29.3逆矩陣
29.4求解聯(lián)立線性方程組
練習(xí)
30Excel函數(shù)
30.1概述
30.2財(cái)務(wù)函數(shù)
30.3日期和日期函數(shù)
30.4統(tǒng)計(jì)函數(shù)
30.5用Excel做回歸
30.6條件函數(shù)
30.7引用函數(shù)
30.8Large、　Rank、　Percentile和Percentrank函數(shù)
30.9Count、　CountA、　Countif、　Countifs、　Averageif和Averageif函數(shù)60031數(shù)組函數(shù)
31.1概述
31.2Excel的一些內(nèi)置數(shù)組函數(shù)
31.3自建數(shù)組函數(shù)
31.4矩陣數(shù)組公式
練習(xí)
32關(guān)于Excel的一些提示
32.1概述
32.2快速?gòu)?fù)制：在被填充的列旁邊填寫(xiě)數(shù)據(jù)
32.3填充序列單元格
32.4多行單元格
32.5文本公式的多行單元格
32.6寫(xiě)入多張電子表格
32.7移動(dòng)Excel工作簿中的多張電子表格
32.8Excel中的文本函數(shù)
32.9更新圖表標(biāo)題
32.10在單元格中加入希臘符號(hào)
32.11上標(biāo)和下標(biāo)
32.12命名單元格
32.13(在數(shù)據(jù)表和其他地方)隱藏單元格
32.14公式審核
32.15將百萬(wàn)單位格式改為千
32.16Excel的個(gè)人工作簿：將頻繁使用的程序自動(dòng)化
32.17快速格式化數(shù)字
33R編程要領(lǐng)
33.1規(guī)則1：使用R函數(shù)提供的幫助信息
33.2安裝軟件包
33.3設(shè)置默認(rèn)文件夾(工作目錄)
33.4理解R中的數(shù)據(jù)類型
33.5如何從csv文件中讀取表
33.6如何將股價(jià)數(shù)據(jù)直接導(dǎo)入R
33.7定義函數(shù)
33.8在R中為數(shù)據(jù)繪圖
33.9apply函數(shù)
33.10lapply和sapply函數(shù)
主要參考文獻(xiàn)