以《水力發(fā)電行業(yè)2024年度研究報告》為例，普策對近年來水力發(fā)電行業(yè)的運行狀況及企業(yè)經(jīng)營情況進行了分析研究。近年來，我國圍繞“雙碳”目標不斷完善電力行業(yè)政策體系，大力發(fā)展非化石能源發(fā)電，水電行業(yè)的發(fā)展環(huán)境良好。近年來我國水電裝機容量不斷增加但增速很低，由于水力資源的開發(fā)接近飽和，未來新增裝機容量將呈下滑態(tài)勢，水電行業(yè)正逐步進入穩(wěn)定發(fā)展階段。受來水偏枯的影響，2021～2023年全國水電發(fā)電量低于2020年水平，由于氣候及來水情況難以預(yù)測，未來全國水電發(fā)電量及機組利用小時數(shù)等仍可能明顯波動。由于水電企業(yè)在電價政策執(zhí)行上存在差異，企業(yè)之間的銷售電價差異很大，加之水力資源條件、建造成本、發(fā)電技術(shù)、期間費用等方面也存在差異，水電企業(yè)之間盈利能力差異較大，但整體盈利能力較強。隨著水電企業(yè)逐步進入穩(wěn)定經(jīng)營期，財務(wù)杠桿水平降低，同時水電企業(yè)的現(xiàn)金流獲取能力很強，總體來看債務(wù)保障指標處于很好水平。隨著水電企業(yè)項目建設(shè)規(guī)模的下降，水電企業(yè)現(xiàn)金流整體狀況有望持續(xù)向好，債務(wù)保障能力將進一步增強。