周期是創(chuàng)造和吞噬財(cái)富的巨大力量。本書作者將長(zhǎng)期持續(xù)上揚(yáng)的周期稱為超級(jí)周期，把握超級(jí)周期才能把握最主要的財(cái)富機(jī)遇。什么因素驅(qū)動(dòng)了超級(jí)周期的形成？如何判斷拐點(diǎn)？如何分析技術(shù)進(jìn)步給傳統(tǒng)周期帶來的變化？本書從歷史維度回顧了二戰(zhàn)以后的若干周期，從GDP增長(zhǎng)、利率、通貨膨脹、政府債務(wù)、社會(huì)公平性、人口文化等角度，深入分析了周期的驅(qū)動(dòng)因素以及給金融市場(chǎng)帶來的變化。作者還分析了當(dāng)下的后現(xiàn)代周期，科技行業(yè)和科技巨頭帶來的劇烈變革以及舊經(jīng)濟(jì)中存在的機(jī)會(huì)。
本書不僅是一本優(yōu)秀的金融史作品，更為讀者尋找未來投資機(jī)會(huì)提供了廣闊的視角、深入的思考和清晰的結(jié)論。對(duì)于金融市場(chǎng)的投資者、從業(yè)人員、學(xué)術(shù)研究者以及監(jiān)管者而言，本書都是一好書。
作者簡(jiǎn)介
彼得？C. 奧本海默
高盛集團(tuán)全球投資研究部門的首席全球股票策略師兼歐洲宏觀研究主管，擁有近40年的宏觀研究分析師從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。曾任匯豐銀行首席投資策略師，并在詹姆斯？卡佩爾（James Capel）、漢布羅斯銀行（Hambros Bank）和格林威爾斯（Greenwells）等機(jī)構(gòu)擔(dān)任過多種研究職務(wù)。
譯者簡(jiǎn)介
王德倫
新華資產(chǎn)管理股份有限公司基金投資部總經(jīng)理。曾任興業(yè)證券首席策略分析師，經(jīng)濟(jì)與金融研究院院長(zhǎng)助理。中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇成員，九三學(xué)社上海金融委員會(huì)委員，九三學(xué)社上海市委經(jīng)濟(jì)和金融專門委員會(huì)副主任，清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融碩士行業(yè)導(dǎo)師。被上海市政府評(píng)為上海青年金才。
曾多年多次獲得新財(cái)富最佳策略分析師、金牛獎(jiǎng)最具價(jià)值首席分析師、水晶球獎(jiǎng)最佳策略分析師、第一財(cái)經(jīng)最佳策略分析師、上證最佳投資策略分析師、新浪財(cái)經(jīng)金麒麟最佳策略分析師、21世紀(jì)金牌分析師、中國保險(xiǎn)資管業(yè)年度最受歡迎賣方分析師等業(yè)內(nèi)權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)。
王歡
擁有十余年國際金融市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)于某國際知名投資機(jī)構(gòu)擔(dān)任中國區(qū)負(fù)責(zé)人。他對(duì)于國際政治、國際宏觀經(jīng)濟(jì)具有深入的理解，同時(shí)在一級(jí)市場(chǎng)投資、兼并收購、企業(yè)管理和公司治理上擁有豐富的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)。王歡先生擁有北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，也是注冊(cè)金融分析師（CFA）。
目 錄
第一章 周期和長(zhǎng)期趨勢(shì)的基本介紹／１
周期的重復(fù)性／３
社會(huì)與政治周期／５
經(jīng)濟(jì)周期／９
金融市場(chǎng)中的超級(jí)周期／１１
社會(huì)心理和金融市場(chǎng)的超級(jí)周期／１３
第一部分：結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)和金融市場(chǎng)的超級(jí)周期
第二章 股票市場(chǎng)周期及其驅(qū)動(dòng)因素／２５
股票市場(chǎng)周期的四個(gè)階段／２７
四個(gè)階段的主要影響因素／２９
周期和熊市／３３
判斷從熊市到牛市的轉(zhuǎn)折／３６
第三章 超級(jí)周期及其主要影響因素／４７
經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的超級(jí)周期／４８
現(xiàn)代時(shí)期：１９世紀(jì)２０年代以來的增長(zhǎng)／５４
通貨膨脹的超級(jí)周期／５８
利率的超級(jí)周期／６１
政府債務(wù)與超級(jí)周期／６３
社會(huì)公平性的超級(jí)周期／６５
金融市場(chǎng)的超級(jí)周期／６８
股票市場(chǎng)的超級(jí)周期／７３
第二部分：回顧分析二戰(zhàn)后的超級(jí)周期
第四章�。保梗矗埂保梗叮改辏憾�(zhàn)后的繁榮期／８３
國際協(xié)議的簽訂和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的下降／８４
強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)／８７
技術(shù)創(chuàng)新／９０
低而穩(wěn)定的實(shí)際利率／９３
全球貿(mào)易興盛／９５
嬰兒潮／９６
消費(fèi)和信貸的繁榮／９７
消費(fèi)主義無處不在／９９
第五章�。保梗叮浮保梗福材辏和ㄘ浥蛎浥c低回報(bào)率／１０５
投資者 “失去的十年”／１０７
第六章�。保梗福病玻埃埃澳辏含F(xiàn)代周期／１２５
偉大的現(xiàn)代化／１２６
通脹降溫與資金成本下降／１２９
供給側(cè)改革 （包括放松監(jiān)管和私有化）／１３５
蘇聯(lián)解體 （地緣政治風(fēng)險(xiǎn)降低）／１４１
全球化與合作／１４３
中國和印度的影響／１４７
泡沫和金融創(chuàng)新／１４９
財(cái)富與周期第七章�。玻埃埃啊玻埃埃鼓辏号菽c困境／１５３
科技股泡沫的破滅／１５５
�。玻埃埃贰玻埃埃鼓甑慕鹑谖C(jī)／１６１
杠桿與金融創(chuàng)新／１６２
長(zhǎng)期增長(zhǎng)預(yù)期的下降／１７０
股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升／１７０
債券和股票的負(fù)相關(guān)性／１７３
第八章�。玻埃埃埂玻埃玻澳辏汉蠼鹑谖C(jī)周期與零利率／１７７
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟但股票回報(bào)率高／１７９
資金免費(fèi)的時(shí)代／１８５
低波動(dòng)性／１９１
股票估值提升／１９３
高科技與成長(zhǎng)股跑贏價(jià)值股／１９７
美國股市跑贏世界其他地區(qū)／２０１
第九章 新冠疫情與 “肥而平”周期的回歸／２０９
新冠疫情的混亂／２１０
另一個(gè)科技泡沫／２１４
藥物發(fā)揮作用／２２１
新冠疫情與通貨膨脹／２２３
從低通脹到再通脹／２２５
更加務(wù)實(shí)———實(shí)際資金成本上升／２２８
黃金法則重新浮現(xiàn)／２３０
行業(yè)板塊輪到價(jià)值股／２３１
第三部分：后現(xiàn)代周期
第十章 后現(xiàn)代周期／２３７
結(jié)構(gòu)性變化與機(jī)遇／２３９
與現(xiàn)代周期的不同之處／２４０
第十一章 后現(xiàn)代周期與技術(shù)進(jìn)步／２８３
技術(shù)革命的特征／２８７
繁榮、投機(jī)與泡沫／２８８
領(lǐng)先效應(yīng)／２９２
二次創(chuàng)新的出現(xiàn)／２９２
科技行業(yè)能否始終保持最大行業(yè)的地位？／２９５
目前的科技巨頭能否保持領(lǐng)導(dǎo)地位？／２９７
互聯(lián)網(wǎng)世界的低生產(chǎn)效率／３０４
從 “有會(huì)更好”到 “必須有”／３０５
生產(chǎn)效率與人工智能的影響／３０６
人工智能和技術(shù)發(fā)展的ＰＥＡＲＬｓ框架／３０８
第十二章 后現(xiàn)代周期：“舊經(jīng)濟(jì)”中的機(jī)會(huì)／３１９
“舊經(jīng)濟(jì)”中的機(jī)會(huì)／３２０
國防支出／３２２
基礎(chǔ)設(shè)施支出／３２５
與綠色相關(guān)的支出／３２７
政府政策與支出／３２９
大宗商品支出／３３２
資本市場(chǎng)如何為爆炸式增長(zhǎng)的資本性支出提供融資／３３５
未來的就業(yè)／３３７
別忘了懷舊的力量／３３９
騎上你的自行車／３４１
第十三章 結(jié) 論／３４７
周 期／３４８
超級(jí)周期／３４９
后現(xiàn)代周期／３５１
參考文獻(xiàn)／３５４
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